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结构性理财产品收益再现滑铁卢-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:28:29 阅读: 来源:大棚膜厂家

结构性理财产品收益再现“滑铁卢”

名词解释:

结构型理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种新型金融产品。

结构型理财产品的回报率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现。根据挂钩资产的属性,结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

上半年发行数量保持高速增长

银率网数据最新统计,2013年上半年122家商业银行共发行20473款理财产品,环比上升24.65%,从预期收益率来看,人民币银行理财产品平均预期收益率走势先抑后扬,外币理财产品平均预期收益率持续低位徘徊。

具体而言,2013年上半年非结构性人民币理财产品的平均投资期限为107天,平均预期收益率为4.42%。

其中,有15款非结构性人民币理财产品预期收益率大于7%,有10款产品在6月末发行的,且投资期限均较短。值得注意的是,平安银行(行情,问诊)在6月末发的“聚财宝现金溢2012年6号人民币理财产品”,投资期限仅7天,预期收益率高达7%。

高息收益聚焦结构性产品

不过,2013年上半年的高息类人民币理财产品仍集中出现在结构性产品中。数据显示,上半年结构性人民币理财产品平均预期收益率为5.14%,平均投资期限为192天。按照挂钩标的划分,挂钩权益类资产的结构性理财产品平均预期收益表现最优,其中挂钩基金的11款结构性理财产品平均预期收益率高达13.49%。而与利率挂钩的结构性理财产品平均预期收益率相对较低,仅为3.6%,低于非结构性人民币理财产品的平均预期收益率。

从发行数量来看,挂钩利率与汇率的结构性理财产品数量较多,占比分别为28.24%和21.68%;其次为挂钩股票和大宗商品的结构性产品,占比分别为15.73%、14.66%。其发行主体主要为外资银行,投资期限均在一年以上,预期收益率高于12.5%。

结构性产品频现高危排行榜

2013年上半年到期的人民币理财产品共计17681款,披露到期收益率的理财产品达12444款。在到期实际收益排名前十的产品中,结构性理财产品占7成,均投资于权益类资产,其实际收益高于10%。

不过,上半年仍有86款产品未达到预期收益率,其中结构性产品占比也逾7成,达78%,另有7款结构性产品实际收益甚至为零。具体到投资标的而言,挂钩汇率和大宗商品的理财产品频触危险边际。

“受上半年美元指数强势上涨的影响,黄金、原油等大宗商品的价格遭打压,纷纷跳水下跌。总的来说,美联储对QE的态度显著影响着该类资产的价格表现。由于某些商业银行之前错判了大宗商品的价格走势,导致产品到期后收益不达标,甚至为零。”平安银行理财分析师表示。

下半年可关注看跌类产品

对于下半年结构性银行理财产品的投资趋势,理财分析师认为,以黄金为首的大宗商品价格或继续低迷,投资者可关注看跌类产品。同时,汇市波动较大,除美元有望保持强势外,受各国央行的政策影响,日元、欧元、澳元等仍存贬值空间。

不过,结构性产品的收益最终取决于投资标的的市场走势,其投资风险较大。求稳且对资金流动性要求较低的投资者,可关注大型城商行发行的中长期非结构性理财产品。

经过了7月份的回调,短期理财产品预期收益率的下行空间已较为有限,中长期理财产品平均预期收益率或进一步上升。

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